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🚀 NVIDIA: risultati record nel Q1 FY2025 e leadership incontrastata nell’AI 🤖📈

NVIDIA continua a dominare la scena tecnologica, confermandosi leader indiscusso nel settore dell’intelligenza artificiale. Nonostante qualche pressione sui margini dovuta a transizioni di prodotto e restrizioni all’export, la domanda resta fortissima. Ecco i 5 punti chiave da tenere d’occhio per chi investe nel settore:

1️⃣ Prospettive sui Ricavi: Crescita Solida, Margini Temporaneamente Sotto Pressione 💰📉

• Ricavi: $44,06 miliardi, +69% su base annua (contro +78% nel trimestre precedente), superando le attese ($43,3 miliardi).

• Margine lordo: in calo al 60,5% (dal 73%), a causa di perdite una tantum legate al chip H20.

• Margine operativo: 49,1% (in calo dal 61,1%).

• EPS Non-GAAP: $0,81 (contro $0,89 precedente), sotto le attese ($0,93), ma senza l’impatto H20 sarebbe stato $0,96.

• Outlook: Ricavi previsti a $45 miliardi, leggermente sotto le aspettative ($45,5B), ma con margine lordo previsto in recupero al 71,8% grazie all’ottimizzazione dei costi con la linea Blackwell. Obiettivo: mantenere ~75% entro fine anno.

Tutti motivi per cui il titolo potrebbe correggere in giornata.

2️⃣ Segmenti di Prodotto: Data Center in Corsa, Gaming Rinasce, Robotica Resiste 🧠🎮🤖

• Data Center: ancora motore principale con $39,1 miliardi, +10% QoQ e +73,3% YoY (vs +93,3% nel Q4).

• Gaming: forte rimbalzo con +43,6% YoY (vs -11,2% nel Q4), trainato dal successo delle nuove GPU serie 50.

• Automotive & Robotica: stabili a $567 milioni, con crescita YoY del 72,3% (in rallentamento dal 102,8% ma ancora elevata). NVIDIA crede in un futuro con miliardi di robot e centinaia di migliaia di fabbriche autonome.

3️⃣ Inventario: Segnale Anti-Bolla AI 📦📉

Il DSI (days sales of inventory) è un indicatore chiave per monitorare potenziali eccessi di offerta nell’AI:

• DSI ai minimi storici: 55 giorni (da 75,2), mai così basso nella storia di NVIDIA.

➡️ Questo indica una forte domanda strutturale e un'efficiente gestione logistica: meno scorte, più vendite rapide. Un chiaro segnale contro il rischio di bolla nel settore AI.

4️⃣ CapEx: Investimenti Record, Domanda AI a Lungo Termine 💸🏗️

• CapEx (investimenti capitali) aggregato dei 7 big tech (inclusa NVIDIA): $77,69 miliardi nel Q1, +57% YoY.

• Proiezioni 2025: si prevede che il CapEx superi i livelli del 2024, alimentando l’innovazione e la crescita dell’AI.

5️⃣ Highlights della Call: Transizioni Strategiche & Ecosistema AI Globale 🌍⚙️

• Transizione a Blackwell quasi completata. I nuovi sistemi "Blackwell Ultra" (GB300) sono in test da maggio, spedizioni previste entro il prossimo trimestre.

• Cina & Export Controls: Il chip H20 non è più esportabile. Il TAM AI cinese vale $50 miliardi. NVIDIA rimane cauta ma pronta a muoversi strategicamente.

• Strategia USA sull’export: focus su stack tecnologici americani per rafforzare la leadership globale nell’AI.

• AI Sovrano: 🇸🇦 Arabia Saudita acquisterà 100.000 GPU avanzate nei prossimi 5 anni; 🇸🇪 la Svezia collabora con Ericsson per centri AI. In costruzione oltre 100 fabbriche AI nel mondo.

• AI Inference: OpenAI, Microsoft e Google aumentano drasticamente la generazione di token (+5x YoY). I nuovi chip B200 accelerano l’inferenza di 3 volte, con impatti diretti sui ricavi.

• NVLink come nuovo motore di crescita: piattaforma fondamentale per connettere GPU in cluster avanzati per AI. Ricavi Q1 > $1 miliardo.